美国过去的五次加息周期，最长一次是2004年到2006年，历时两年。本次加息周期是从2015年底开始的，从力度和频度上都弱于往次，聚益科认为本次加息周期的时间跨度明显长于过往。预计美联储明年应还有2-3次加息。考虑到刚刚公布的缩表计划、实际的力度稍微大于市场预期，这都将影响美元未来的走势。

美国缩表，第一防通胀，防经济过热;第二通过缩表提升长端利率，从而增加长端和短端利率的利差，恢复收益率曲线;第三美联储为了减少因加息，而使其持有的长期债券价格下跌所造成的损失。

对于美国股市，经济仍然稳健向好，但逆全球化季风仍未消散，逆全球化对超大型跨国企业是不利的，可以多关注成长性较好的美国当地的中小企业。对于稳健型投资者，如考虑投资债券，可关注美国的高收益债，这主要看两类，一类是美国中小企业的短久期高收益债，在美国经济稳健的前提下，违约率在下降;另一类是中资企业在美国发行的高收益美元债，中资企业到美国发债的票面收益率明显高于同级别美国企业。